股票配资程序 日元套息交易大逆转 最火热的Carry trade发生踩踏
据北京科技大学官网，7月26日，国际顶级期刊《科学》刊发了学校新金属材料国家重点实验室陈克新研究员团队联合北京工业大学王金淑教授团队以及香港大学黄明欣教授的最新科研成果《借位错实现陶瓷拉伸塑性变形》。该项研究成果在世界上首次实现陶瓷的室温大变形拉伸塑性，标志着学校在结构陶瓷领域取得重要进展。
日元涨疯了。日本央行在月底的加息预期和全球股市的暴跌，拥挤的日元空头平仓，今年最火热的Carry trade发生踩踏。
日元为何大幅升值？1、日本央行可能在月底加息
昨天下午路透报道称，日本央行下周将考虑加息，并公布未来几年将购债规模减半的计划。
从日本的通胀来看，日本的核心通胀和通胀预期调查都显示本月加息的可能性大。6月份除食品和能源的核心CPI从2.1%反弹至2.2%。7月初公布的日本央行第二季度短观调查（Tankan survey ）显示，企业预计五年后的CPI同比涨幅从2.1%上升至2.2%。
目前BOJ在7月的加息10bp的预期已经到71%。
2、全球股市大跌，引发避险资金回流日本
最近全球股市都在下跌，避险情绪引发了USDJPY和crossJPY大跌。昨日受到科技巨头特斯拉及谷歌财报不及预期，标普500指数下跌2.3%，纳斯达克100指数下跌3.6%，创下一年半以来最大单日跌幅。
目前日元套息交易头寸规模有多大？我们从日元的三大交易者（Fast money、Real money、散户），看看目前套息交易的日元空头规模到底有多大？
1、Fast money：CFTC日元净空头从历史极值回落
根据CFTC的持仓数据显示，日元投机性净空头仓位在6月底达到了18.4万份的历史极值。不过受到了美国CPI降温和日本央行干预，在截至7月16日的一周内，投机性日元空头减少了3.1万份，这个单周变化规模是最近几年来最大的一次。
2、Real Money：日本险资对冲比例历史新低
根据日本9家主要的寿险公司在2023年财年末公布的决算数据，截至2024年3月末，持有外币资产的外汇对冲比率下降至43.8%，接近历史最低水平（作为对比，我国6月最新的结汇率为58%）。
在美国降息+日本加息的预期之下，这部分未对冲的海外资产可能会增加外汇对冲比例，引发日元升值。
3、散户：通过NISA投资海外资产规模今年激增
据日本财务省公布的数据显示，1~6月日本国内投资信托管理公司等的海外投资净买入已经超过6.7万亿日元，而这部分投资大多是没有外汇对冲的。在今年上半年，得益于美股和日元贬值，这部分散户可谓是double win。
随着最近海外股市下跌，部分海外投资回流日本，就需要卖出美元，买入日元，所以我们经常看到伦敦和纽约时间段“欧股/美股下跌+日元上涨”的场景。
后续市场判断USD/JPY和crossJPY都是外汇市场上趋势性极强的品种，从经验总结来看：
顺势而为！！千万别逆势！！！
从技术面看，USDJPY跌破了50日和100日均线支撑之后，下一个支撑位在200日均线151.5。
因此在7月31日BOJ会议前，预计日元可能都会偏强。不过在会议之后可能会再次出现“买预期，卖事实”的走势。
（可参考2023年7月、2024年3月，日本央行提前吹风政策调整，在实际宣布之后的日元走势）
本文作者：方予琦，来源：早安汇市股票配资程序，原文标题：《日元：套息交易大逆转》
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